原标题：第一季度明星基金冰与火
随着一季度报告的披露，公募基金也交出了一季度报告卡。在a股市场波动的背景下，股票型基金的收益率也出现了波动，部分基金的规模发生了明显变化。其中，老牌劲爆基金表现良好，新晋明星广发科技先锋上演“明星基金的冰与火”。其中，伊一星泉在第一季度结束两年并开始赎回后，选择用脚投票，金额为214亿元。其资产规模从去年底的373亿元大幅降至158亿元。然而，2019年冠军基金经理刘管理的许多广发基金被净申购，今年1月成立的广发科技先锋的规模增加了169亿多元。
我们的记者刘清华
与一切和谐相处
183亿存储互联网巨头的净赎回
作为近年来最著名的爆炸性基金之一，兴泉的资产在第一季度缩水了200多亿元，引起了人们的广泛关注。截至记者发稿时，在已发布季度报告的活跃股票基金中，星泉的适度规模跌幅最大。
季度报告显示，截至第一季度末，星泉的适当资产规模为158亿元，较去年年底的373亿元下降214亿元，基金份额净赎回183亿股。这与星泉到期后的适当平仓、开仓和赎回有关。
幸福易成立于2018年1月。受基金经理稳定的长期业绩和明星基金经理的青睐，该基金发行时每天售出327亿元，成为近年来最大的活跃股票基金。该基金成立后有两年的封闭期，在此期间投资者不能购买和赎回。2020年1月22日，基金合同将生效两年。开通赎回申请后，将有超过200亿只基金被赎回。
与发行时受到的欢迎相比，选择撤回资金的态度也是坚定的。这与过去两年相对平淡的表现有关。WIND数据显示，在两年的封闭期内，伊一星泉a股的累计收益率为17.89%，而灵活配置基金的平均收益率为14.54%，其中近50只类似基金的收益率超过50%。尽管它的表现略好于同类基金的平均水平，但它确实很难满足投资者对邢正全球基金管理公司(这是一条高质量的路线)和明星基金经理的期望。然而，另一方面，资产规模过大确实增加了基金经理的管理难度。这也激励后来的明星基金经理自愿限制他们产品的规模。
从其头寸来看，截至今年第一季度末，兴泉的合适股票头寸为90.86%，高于去年底的54%。这主要是因为基金需要在今年年初开始申请赎回并减少头寸。随着基金规模的缩小和开放，股票头寸增加了。
前十名的主要股票包括龙脊(601012，股八)、中国平安(601318)、万华化工(600309，股八)、腾讯控股、三一重工(600031，股八)、芒果超级传媒(300413，股八)、美团电平-西、紫金矿业(601899，股八)、广汽集团(601238，股八)、天罡药业(000739，股八)。与去年第四季度末的变化相比，腾讯控股、三一重工、美团电平、紫金矿业和罗普医药是新推出的重仓股，永辉超市(601933，股吧)、大足激光(002008，股吧)、伊利股份(600887，股吧)、灵异之助(002600，股吧)和信宜轻能已从其十大流通股名单中消失。一个突出的特点是，基金经理选择增持在港上市的国内领先互联网公司的头寸，并更加关注受益于当前经济和社会环境的基础设施、医药和其他品种。
广泛发展的科学技术
169亿资金涌入科技医药重仓
与星泉大规模净赎回相反，今年第一季度广发基金刘管理的基金是大规模净买入。其中，CGB技术先锋的资产规模、CGB双引擎升级、CGB小盘(162703)增长、CGB多元化新兴、CGB创新升级分别比年初增加169.29亿元、75.09亿元、70.88亿元、51.25亿元、42.12亿元。其中，CGB科技先锋的资产规模、CGB双引擎升级、CGB小盘菜增长均超过100亿元，分别达到248.38亿元、143.82亿元和117.29亿元。仅这些基金就帮助广发基金的活跃股票管理规模增加了400多亿元。
其中，广发科技先锋已超越星泉趋势投资等老牌明星基金，成为市场上最大的活跃股票型基金之一。事实上，今年1月22日，该基金共发行了79亿元人民币。该基金公司为该基金设定了80亿元的上限。由于认购的受欢迎程度，该基金最终在一天后发行，配售率为8.68%。
成立一个月后，从2月24日开始，CGB科技先锋开始认购和赎回，限制10万元以上的大额申请。2月26日，限额上调至5万元。尽管如此，资本申购的净份额仍达到163亿元，资产规模增长超过169亿元。
CGB基金的受欢迎程度显然与其2019年的出色表现有关。此外，上述基金今年表现良好。然而，无数历史经验也表明，投资者在“追星”时仍需谨慎。首先，由于基金资产规模庞大，基金经理会发现经营更加困难。第二，不要太迷信基金的中短期表现。
从其地位来看，CGB科技先锋在第一季度迅速建立了自己的地位，其在第二季度末的地位接近68%。然而，作为一只部分持股的混合基金，这一头寸水平处于其下限(60%)的边缘，该下限并不高。其余的基金资产大部分是现金。
就持有的头寸而言，该基金主要配置了高科技成长型产业和一些稳定的医药服务公司。排名前十的主要股票包括浪潮信息(000977，古八)、亿威李能(300014，古八)、中兴通讯(000063，古八)、用友网络(600588，古八)、恒瑞医药(600276，古八)、紫光公司(000938，古八)、赵一创新(603986，古八)、李勋精密(002475，古八)、BOE阿、萨南光电(6000)
(责任编辑：何一华HN110)
