原标题：见证历史油价的负价值！国际油价如何下跌？油桶比油价贵得多？
4月21日美国原油期货在当地时间20日暴跌。5月份交割的WTI原油期货下跌约300%，收于每桶-37.63美元。历史上，油价首次跌至负值，盘中低点为每桶-40.32美元。
据了解，负油价意味着将石油运输到炼油厂或储存的成本已经超过了石油本身的价值。
市场参与者认为，油价的异常下跌与WTI原油5月合约交割日期的临近有关。来自芝加哥的消息称，5月份的合同将于当地时间4月21日(北京时间22日凌晨2: 30)交付。大多数经纪人将把期限从4月16日延长到20日。为了避免被迫平仓，一些交易员倾向于提前取消5月份的合约，并在接下来的6月份重新建立合约，导致5月份的合约出现多次销售和价格大幅下跌。一般来说，相邻月份之间的油价差异不会太大，但截至记者发稿时，5月份原油期货和6月份原油期货之间的差异已超过每桶60美元。
老实说，我们以前一直在谈论美国倒牛奶的话题，没人预料到原油期货的价格会导致牛奶的倒。这到底是怎么回事？原油期货价格不仅跌破历史低点，甚至跌入负值？
从最基本的观点来看，商品的价格是多少？作为一种非常特殊的商品，石油是由供求双方决定的。当石油商品的价格跳到负值时，这意味着什么？在正常情况下，我们的意思是，目前的石油期货是没有价值的，甚至你可以说，如果你卖一桶石油，你将不仅没有钱，但你甚至必须偿还。这是什么逻辑？
我们不妨从期货市场的角度好好看看。所谓的期货是商品的远期价格，而不是当前价格。那么，5月份原油期货价格下跌至负值的关键在于，5月份的期货已经进入交割阶段。你现在购买的五月期货很快就会面临直接交割的问题。面对5月份的期货，交割将直接发生，但事实上目前的期货需求正处于困境。
一方面，美国人正在全面地蹲在他们的家里。可以说，不仅美国，而且欧洲国家实际上对石油的需求水平都很低。在如此低的需求水平下，一旦5月份的石油期货交割，他们很可能会面临无法出售的问题，他们是否会像抛售牛奶一样抛售石油？这就是油在手中，油在手中的情况。
另一方面，许多人说没有石油储备。我们直接储备石油。特别是在这么低的价格下，我们可以简单地购买并赚取它？但问题是美国的石油储备现在处于激增状态。在这种疯狂的飙升状态下，你可能没有办法储存你买的石油。这就是为什么在5月份持有即将交割的期货引发了如此可怕的负面现象。
当然，我们认为当前国际石油期货市场面临的最有可能的现象是，做市商已经看到了5月份石油期货的交割，正面临着巨大的问题。此时，最好的办法是将5月份的石油期货价格降至非常低的水平，并利用市场的恐慌情绪将石油价格推至最低水平。在这个时候，通过如此低的油价从负油价中获利的可能性是巨大的，但是这些国际投机者的行为方式是未知的。
只有前所未有的石油负价格可以说刷新了每个人对市场的理解。我们什么时候见过如此低的油价甚至跌入负值？但是不管怎样，今天每个人都见证了历史。
