国际油价暴跌，美国石油期货历史上首次跌入负值。它给我们带来了什么警告？
油价
5月份交割的WTI原油期货价格大幅下跌，收于负水平。这也是历史上WTI原油期货首次跌至负水平。全球投资者见证了历史。
一方面，5月份交割的WTI原油期货价格大幅下跌，受到交割日期临近的影响。市场越接近交货点，非理性清算的压力就越大，这加剧了价格的剧烈波动。另一方面，这与日益严重的全球石油供需矛盾是分不开的。收盘日期的临近只是资本大规模压低期货价格的一个借口，但它不是油价大幅下跌的根本原因，因为多年来，收盘日期前后都没有出现如此惊人的价格波动趋势。事实上，作为一种战略资源，油价走势在很大程度上取决于全球供求关系的变化。如果供求矛盾极其突出，那么价格剧烈波动是不可避免的。
今年以来，疫情的突然爆发加剧了石油供需矛盾。在许多地区经济衰退的影响下，全球对石油的需求大幅下降，相应的储存空间有接近上限的趋势，从而大大降低了石油的价值。随着交割日期的临近，对于全球资本而言，要么实物交割，要么平仓或转换头寸。然而，在需求突然下降、库存接近上限的背景下，石油的运输成本和储存成本明显高于石油的实际价值，导致大量资本选择平仓策略，导致油价大幅波动。
值得一提的是，尽管期货价格不等于现货价格，5月份交割的WTI原油期货价格与6月份原油期货合约仍有较大的价差空间。然而，受收盘头寸影响，非理性情绪仍冲击着6月份原油期货合约。在最近一个交易日，6月份原油期货合约一度下跌逾60%。在短时间内，市场担忧仍在加速释放。
石油的最低价可能是许多市场投机者的真实想法。然而，在这一轮油价暴跌的过程中，许多抄袭油价的投资者遭受了巨大的损失。其中，油价持续的非理性下跌给石油投机者带来了更大的损失压力。同时，由于原油期货存在一定的溢价风险，如果将实际损失因素考虑在内，实际上油价触底仍有很多潜在风险，长期投资本身也有很大的未知因素，这显然不是普通投资者能够承受的投资博弈。
与石油投机行为相比，股票市场投资更具有确定性，中长期内不存在跌入负值和溢价损失的风险。从另一个角度来看，底部出售石油价格更注重短期投机，长期投资可能需要承担溢价损失和价格大幅波动的风险。然而，股票市场，尤其是核心市场指数基金和高质量、稀缺的上市公司，基本上只需要承担时间成本。只要企业的基本面没有大幅恶化，中长期投资回报预期是相对确定的。
在投资领域，经常有这样一种说法：不熟悉的领域应该尽可能少接触。这种说法更适用于原油和其他渠道的投资。尽管现阶段原油价格处于历史低位，但由于自身投资规则的漏洞，如果原油期货价格长期保持低位，投资者仍可能承担交割前后溢价损失的风险。然而，如果在短时间内出现快速反弹，它自然会给抄底者带来可观的利润。然而，原油期货的交易规则是不同的，更适合短期投机，而不是长期投机
应该注意的是，在国内市场上，原油的直接投资渠道仍然比较狭窄，大部分都需要承担损耗的风险。相比之下，对于投资者来说，在分配家庭资产时，更适合增加股票或基金资产的分配比例。当市场处于底部阶段时，正是股票或基金计划投资的时间点。对许多投资者来说，往往存在一种误解，即他们不敢投资于低层次领域，而是选择高层次领域来追求高层次的参与。从长远来看，他们仍然输得更多，赢得更少。在市场上很难实现有效利润。
今年是非常特别的一年。全球市场波动的风险非常高。不确定性仍然存在。因此，虽然许多资产价格处于历史的底部，但投资者需要更加熟悉交易规则，平衡各种资产的配置比例，在确保整体资产相对安全的前提下实现资产的保值增值。
