最初的标题是：为什么美国石油五月期货出现历史上第一次“负油价”？六月去哪里？
美东时间2：30，WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元，跌幅305.97，报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。WTI 6月原油期货收盘下跌4.60美元，跌幅18.0%，创下每桶20.43美元的纪录低点。CNBC评论说，负油价意味着向炼油厂或仓库运输石油的成本超过了石油本身的价值。
为什么会出现负油价？
库存不够、需求不足、“空逼多”平仓、减产不给力
周一，随着5月份WTI原油接近零美元，6月份WTI原油日跌幅扩大至12%，主要合同到期日为5月19日。布伦特原油6月份下跌逾6%，交易价格超过26美元。当WTI合约在5月份跌至负值时，WTI合约在6月份下跌约15%，至22美元以下。布伦特原油期货价格下跌26美元/桶，为4月2日以来的最低水平，当日跌幅近8%。
从宏观上看，由于美国疫情依然严峻，经济活动尚未恢复。欧佩克在其最新月度报告中表示，2020年全球石油需求预计将减少690万桶，降幅为6.9%。总部位于芝加哥的资产管理公司KKM金融的创始人兼首席执行官杰夫基尔伯格指出，5月至6月美国原油期货的价差是目前历史上最大的。这是因为合同将于5月到期，原油价格将大幅下跌。
会前，特朗普曾要求欧佩克将日产量减少2000万桶。会后，他说每天0.10-5.9万桶。此外，各国之间也存在对减产再分配的争议。总的来说，每天减少的960万桶没有市场预期的那么多。汇丰银行预测，今年第二季度全球石油需求将下降逾2000万桶/日，甚至在4月份达到2500万桶/日。面对前所未有的疲软需求，目前的减产规模将不足以阻止库存的增加，库存在第二季度可能达到每天1000万桶。
原油需求仍然不足，各大油企购油欲望并不强烈。疫情引发了基础设施、运输和物流不畅等问题，使得原油出口或储存变得困难。纯粹出于经济原因关闭油井并暂停生产是有风险的，因此有必要继续生产。沙特将在5月份才开始减产
S&P全球普氏能源信息分析师克里斯米奇利表示，库欣是一个内陆城市，原油储存量可能会在3周内填满。一旦被填满，WTI原油期货合约将更难进行实物交割。
当前影响油价的最主要因素不是生产成本，而是库存，特别是在内陆产油区，如库欣地区。美国
在新闻方面，一系列新闻已经表明，在合同于5月到期之前，美国原油储存空间已接近饱和。国际能源机构(International Energy Agency)上周预测，今年全球石油需求将比去年同期每天减少930万桶，4月份的需求将比去年同期每天减少2900万桶，达到1995年以来的最低水平。美国能源情报署上周还宣布，美国原油库存上周增加逾1900万桶，连续两周创纪录增长，连续12周增长。这些数字表示如果储罐库容不够或者存储成本过高，生产商宁愿接受负油价，不得不赔钱让买家拉走。
为何是5月原油期货跌破0美元？
对于贸易商很快就没有足够空间来储存原油了。，5月份的合同成了烫手山芋，对期货交易商来说，如果不平掉5月的多头合约，意味着将收到石油现货，而且只有几天时间告诉卖方如何收货，而此时库欣地区所有的原油仓库均已被预定，储油市场状况不佳，库存接近满负荷，如果强行交割造成的储油成本要远高于平仓的损失。
瑞穗期货(mizuho futures)负责人鲍勃亚格(Bob Yawger)表示，尽管输油管道和库存已满载，但环境影响评估数据并未显示当前原油库存已达到最大存储能力。纯虚拟交易商
ANZ银行高级大宗商品策略师丹尼尔海因斯(Daniel Hynes)指出，月度合约通常在到期时与现货价格趋同。只想交易纸面合约而不愿意现货交易的交易员会卖出5月合约，转而买入6月合约。然而，在需求崩溃和缺乏石油储备的影响下，目前的现货价格尤其疲软，这可能是5月份合约和6月份合约之间的价差大幅扩大的原因。海恩斯预计，在未来一个月左右，月度合约和现货合约之间的价差可能仍将处于压力之下。
里斯泰德能源公司(Rystad Energy)石油市场主管比约纳尔托诺根(Bjornar Tonhaugen)表示，全球供需失衡已经开始真正反映在油价上。与需求相比，石油产量没有受到损害，储存能力日益增加。
WTI原油期货价格暴跌，因交易员被迫平掉多头头寸，以免在没有库容的情况下购入实物原油。
6月份WTI原油期货合约能否避免大幅下跌，仍取决于暴跌的主要原因做多5月合约的交易者急于平仓。的问题。
如果o的价格
美银美林评论称，美国原油仍需要几周时间才能实现再平衡。如果需求没有回升，预计6月份WTI原油期货合约价格也将转为负值。
一些分析人士认为，目前海上仍有许多炼油厂根本不需要的原油，短期内原油市场没有复苏的有利因素。
瑞穗期货负责人鲍勃亚格：wti原油期货跌至负值，这是历史性的一天。这表明没有储存原油的空间，原油基本上必须被水冲走，而且毫无价值。目前的情况是，石油管道和库存都满载，但奇怪的是，环境影响评估数据并没有显示目前的原油库存达到最大储存能力。下跌也是由交易员造成的，他们在5月份制作了更多急于平仓的合约。
加拿大皇家银行资本(RBC Capital)大宗商品策略全球主管赫利玛克罗夫特(Helima Croft)表示，近期石油市场供过于求的局面没有缓解，他仍对近期油价前景感到担忧。
