上周(6月15日至19日)，外国资本流入变得越来越明显，在富时罗素扩张计划和其他有利因素的推动下，a股交易人气也进一步回升。公开发行、投资和研究的观点是，随着增量资金的不断流入，在经济持续复苏的背景下，市场风险偏好预计将继续上升。在突出的性价比估值下，科技消费等增长性价值领域仍是下一步布局的重点。
市场信心继续增强
根据前海联合基金的统计，创业板指数上周上涨了5.11%，不仅达到了2300点大关，还创下了四年多来的新高。此外，中小板指数、深证综指、沪深300指数和上证综指上周均上涨逾1%，涨幅分别为4.14%、3.23%、2.39%和1.64%。与此同时，根据5月23日发布的富时罗素指数调整计划，a股包容系数从此前的17.5%提高至25.0%，此次调整将于6月22日之前生效。由于这一提振，19日来自北方的资本净流入超过180亿元。
“富时罗素的扩张计划将如期生效，这意味着在指数之后的被动资金配置将于今日完成。据估计，此次扩张将为a股市场带来逾200亿元的增量资本。”前海开源基金首席经济学家杨德龙19日指出，a股市场日益对外开放，外资流入步伐进一步加快。
杨德龙还指出，从今年以来市场上几十只爆炸性基金的情况来看，居民储蓄向资本市场转移的过程正在发生。这些都是a股市场未来的增量基金。此外，工业资本的流入也是a股市场增量资本的重要来源。传统产业退出后，产业资本也选择通过资本市场进行转化。这将为a股市场带来更多增量资金。
前海联合基金认为，目前国内疫情总体得到控制，国内经济继续呈现良好态势。国内信贷继续超出预期，经济支持政策更加积极，市场流动性依然宽松。
高质量增长价值板块布局
“这种流行病对经济的影响是短暂的。疫情过后，经济将复苏，甚至逆转V型。根据“美林时钟”理论，当当前经济复苏时，股票是更好的投资资产。随着增量资本继续进入a股市场，建议投资者积极分配基本面良好的优质股票。”杨德龙说。
前海联合基金指出，截至上周五收盘，沪深股市的动态市盈率为17.8倍，接近历史底部区域(12 -15倍)。与国外市场相比，a股估值颇具吸引力。
关于科技股，前海联合基金指出，从7月份开始，5G手机股周期即将到来，对三季度TMT超额收益持乐观态度。与此同时，经过短期消化和估值，消费医药行业在中长期内仍保持乐观。后续建议的重点是流动性是否正在收紧预期和海外流行病的发展。
关于医药行业，创金和信医疗行业基金经理皮劲松指出，从短期来看，医药行业主要股票的估值并不便宜。在未来，时间应该用于投资空间，最好选择高繁荣的子行业，如医疗器械、创新药物、医疗服务等。“对医药类股的投资应该从企业的基本面和估值入手，选择受益于需求扩张和产品价格低压力的目标。”
例如，在医药企业领域，随着国内药品审批、监管和医疗保险支付方式的不断改进，医药企业的竞争力主要是产品。
