原标题：创业板改革推动主题基金申报，“拓宽进入和争取退出”加速结构性市场和机构青睐创业板市场的长期机会
6月12日，中国证监会发布《创业板首发办法》、《创业板再融资办法》等文件。中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所、中国证券结算有限责任公司和中国证券业协会都发布了配套规则。事实上，从4月27日实施方案出台到最终落地，创业板改革进行得非常快，不到两个月。
随着创业板注册系统的登陆，许多基金公司都在重新评估相关产品的风险水平，以匹配净值的增减，并积极准备申请创业板主题基金。事实上，市场上的大多数创业板基金都是指数基金，而大多数新基金都是活跃的股票基金。
分析师指出，登记制度的实施将推动创业板市场启动新一轮市场价格，而优胜劣汰的“宽进严出”安排也将使创业板的结构特征更加明显。从这个角度来看，与指数基金相比，投资于领先股票的活跃基金在未来可能会创造更好的回报。
申报专题基金的热情有所提高
6月12日，中国证监会发布《创业板首发办法》、《创业板再融资办法》等文件。中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所、中国证券结算有限责任公司和中国证券业协会都发布了配套规则。
业内人士表示，创业板登记制度的亮点之一是将创业板股票交易的价格限制放宽至20%，相应地，相关基金的价格限制也放宽至20%。
具体而言，就交易规则而言，创业板股票的竞争性交易价格限制为20%。对于首次公开发行，前5个交易日没有价格限制。
根据深交所创业板改革和试点登记制度的相关业务规则和配套安排，为进一步提高基金产品的定价效率，以下指数类股票仅指创业板股票或其他指数类交易所交易基金、LOF或分类基金中涨跌幅限制在20%以内的b股，80%以上非现金资产投资创业板股票或其他涨跌幅限制在20%以内的股票的LOF涨跌幅调整为20%。具体名单由深圳证券交易所公布。
以ETF为例。目前，市场上有16只跟踪创业板相关指数的ETF，如创业板最大的ETF、50ETF、蓝筹股ETF、成长型ETF等。不足为奇的是，这16只创业板相关交易所交易基金的涨跌将在未来调整至20%。
随着创业板注册制度的加快，一方面，基金公司开始重新评估相关产品的风险水平，以匹配净值的增减；另一方面，许多基金公司正积极准备申请创业板主题基金。
此前，市场上大多数创业板基金都是指数基金。风数据显示，截至今年一季度末，26只“创业板”基金的总规模为412亿元。其中，有24只被动指数基金和指数增强型基金，主要是ETF。
值得一提的是，大部分新报道的基金都是活跃权益。截至6月17日，已收到11份创业板主题基金申请材料，正在等待审批。参与创业板主题基金申报的主要有基金、华安基金、华夏基金、南方基金、广发基金、万佳基金、富国基金、大成基金、中欧基金、基金、中融基金等基金公司。
针对上述变化，分析师表示，在本轮登记制度改革中，创业板具有明显的结构性特征，市值超过500亿元的公司涨幅更大。从这一点来看，创业板指数基金确实可以获得整个市场的平均回报，但活跃基金投资于领先股票可能会创造更好的回报。
该机构对创业板的长期机会持乐观态度。
关于登记制度对创业板二级市场的影响，市场主流观点认为，实行登记制度将推动创业板市场启动新一轮价格。
该基金第一季度报告显示，公共基金对创业板的配置比例也环比上升3.3个百分点，至18.3%，达到2017年以来的最高水平。然而，根据私募网络最近发布的私募问卷调查，77.31%的私募认为，在创业板注册制度的推动下，资金将继续流向有长期逻辑支撑的公司，从而推动创业板牛市。
不难发现，创业板的投资价值已经得到了大多数市场参与者的肯定。然而，随着投资门槛的提高和市场波动的加剧，根据最新的制度安排，20%的提价上限将给投资者带来不小的挑战。
海通定量投资部投资经理史恒哲指出，20%的涨跌对机构投资者更有利，因为机构投资者对个股的定价体系更成熟，更不容易受到短期股价涨跌的影响。它可能会对个人投资者的投资心理和投资行为产生更大的影响，尤其是交易经验较少的投资者。建议他们可以通过投资创业板基金来参与。"
华夏创投蓝筹股ETF基金经理荣获该奖项，他表示，在注册制度下，登陆创业板的个股数量将继续增加，选股难度将加大。与此同时，创业板股票价格涨跌限制将从10%调整到20%，投资波动性将加大。建议个人投资者也可以通过公开发行基金，特别是指数基金参与创业板投资。一方面，公募基金作为专业的基金管理机构，在投资研究能力和风险控制能力方面都比个人投资者更具优势。另一方面，通过指数基金投资，个人风险可以分散，行业的整体趋势机会可以轻松把握。
“总的来说，我们对创业板在未来一两年的发展机会非常乐观。我们的公开发行和特别账户产品将继续坚持在量化部门从最好中选择最好的理念，通过投资于盈利能力强、竞争壁垒高、公司治理完善和估值合理的好公司，追求客户资产的长期稳定增值。”石恒哲进一步说道。
