私募对6月份结构性市场的预期已充分反映在头寸中。数据显示，截至5月底，50%以上持仓的私募比例超过80%，较上月上升0.74个百分点。从职位变动的方向来看，4月份减少的食品、饮料和医药行业在5月份受到青睐，成为私募职位增幅最大的两个行业。
一些业内人士表示，当前市场流动性继续保持合理和充足，未来应积极把握短期调整带来的行业和个股机会。消费和医药仍是今年的主要投资领域。
高职位已经成为主流
华润信托阳光私募股权长指数月度报告显示，截至5月底，CREFI指数成分股基金的平均股票头寸为73.58%，较4月底略有下降0.31个百分点，但仍高于历史平均水平。
私募股权基金在改变头寸和股票方面一直很灵活。回顾今年前五个月CREFI指数成份股基金的转移路径，我们可以发现，在3月份的a股市场调整中，私募头寸迅速降至60%。到4月份，a股市场有所回暖，许多私募开始增加头寸，头寸水平迅速升至73.88%。今年5月，a股甚至显示出核心资产主导的结构性市场。基础股价一个接一个创下历史新高。私募也开始对未来市场保持谨慎和乐观的态度。头寸略有下降，集中在选定的行业和个股。
值得注意的是，截至5月底，私人股本基金持有50%以上股份的比例为82.64%，比4月底上升了0.74个百分点。然而，职位超过80%的私募比例高达48.76%。换句话说，满仓有近50%的私募基金几乎在运作，头寸低于40%的私募基金比例也从4月份的10.34%降至9.09%。
“整体头寸略有下降，但持有高头寸的私募比例有所上升，这意味着大多数私募认为目前市场风险是可控的，但一些高质量的目标目前并不便宜，不适合大规模购买。不过，a股未来仍有结构性机会，因此保持中高仓位已逐渐成为共识。”上海的一名私募股权研究员表示。
消费和医药部门的增长
具体来说，消费和医药是私人配售的主要方向。截至5月底，在CREFI指数成分股基金的股权资产中，餐饮是私募比例最高的行业。目前的分配比例高于历史平均水平，其次是制药、生物技术和生命科学行业。
与4月份的举措相比，私募在5月份发生了360度的转变。数据显示，4月份私人配售头寸降幅最大的行业是房地产、食品和饮料、制药、生物技术和生命科学，同时增加了科技股持股。5月，食品、饮料和医药成为增幅最大的两个行业，而技术硬件和设备的增幅下降了2.46个百分点。
在增加职位的同时，私募也在频繁地调查制药和消费企业。精选数据显示，截至6月16日，易先堂、迈瑞医疗、凯发医疗、赖艺和珠江啤酒的私募调查自5月以来已经进行了30多次。
在上海一家私募股权公司看来，医药和消费两条主线的上升逻辑很强，这仍将是主流基金进入市场的重要方向。然而，目前的估值相对较高，因此我们可以抓住短期调整的机会，进行廉价干预。
上海聚明投资基金经理王光群认为，医药行业具有长期投资价值。
