日前，东兴证券(601198)宣布其产品东兴信阳已有66个月没有定期发行债券。这是一种按摊余成本法估值的债券基金。不久前，东兴证券于4月15日宣布成立东兴新源，这是另一个用摊销成本法估值的固定债务基础，三年后募集了20亿元，成为东兴证券旗下最大的非货币性公共基金，有234名投资者为机构认购或定制产品。
令人惊讶的是，这两只基金在产品设计上非常相似，但命运却不同。更值得注意的是，东兴证券进入公开发行行业5年来，所管理的债券基金资产规模处于下游，缺乏长期和充分的业绩支撑。其活跃的股票基金也遭受了8次亏损和5次亏损，截至第一季度末，总资产规模只有5亿元。从整体投资实力来看，有234名投资者敢于投资已经关闭三年的东兴新苑。这也需要勇气。
这两个固定贷款基地的命运截然不同。
根据公告，东兴信阳66个月的固定债务发行是基于2019年11月15日中国证监会的批准。该基金将于今年1月2日开始募集。最初的筹资截止日期是1月16日和1月15日。该基金宣布，筹资截止日期将延长至4月1日。然而，到收款期结束时，该基金尚未达到设立门槛。
基金设立的门槛不高，即在三个月的发行期内，募集股份总数不少于2亿股，认购人数不少于200人。
据资料显示，东兴信阳是以摊余成本法计价的固定债务基础，其正常的期初期为66个月。拟任基金经理张琳娜，具有11年工作经验，曾任益民基金集中交易部副总经理、英达基金固定收益部总经理。受托人仍然是招商银行，它为数十亿基金和阳光基金的诞生做出了巨大贡献。
然而，令人惊讶的是，东兴新源三年期固定收益债券的基础(成立于不久前的4月15日)也是一个用摊余成本法估值的固定收益债券基础。其发行总额为20.3亿股，只有234个订户，这使得为机构定制基金成为可能。该基金将于1月6日至4月3日发行。拟设立的基金管理人与东兴信阳相同，受托人也是招商银行。此外，该基金还于3月14日宣布延长要约。
虽然东兴新源20亿元的发行规模与同类型基金相比不是很大，但它已经是东兴证券成立后最大的非货币性基金，与东兴信阳无法成立的悲惨局面相比是“好消息”。特别是，这两只基金有许多相似之处，但它们面临着不同的命运。尽管原因不明，但不可否认的是，东兴证券仍然缺乏足够的业绩和规模数据来支持公共债券基金的管理。
性能和规模落后的行业
数据显示，东兴证券目前管理5只债券基金，其中3只为长期纯债券基金，1只为短期纯债券基金，1只为二级债券基金。如果不包括新成立的东兴新源，其管理的债券基金在第一季度末的资产规模只有12亿元左右，也就是行业末。即使算上东兴新源的分销规模，其在行业中的排名也只有90位左右。
其股票型基金的总资产规模不到8亿元，其中今年一季度末积极管理的8只股票型基金的总资产规模只有5.25亿元，没有一只超过2亿元，有3只低于2000万元。
从业绩来看，东兴证券管理的债券基金有两个超过一年。东兴李猩成立于2017年4月，东兴幸福成立于2019年4月，计划在一年内开业。自成立以来，两个基金截至5月12日的累计回报率分别为9.1%和4.89%，年回报率分别为2.93%和4.61%。显然，以前的年回报率只是相等的
东兴证券自愿管理的8只股票型基金中，有5只自成立至今年5月12日出现亏损。其中，东兴量化多元战略和东兴蓝海财富自成立以来分别实现了-36.74%和-30.9%的收益。相对业绩比较基准收益率分别为-48.72%和-35.7%，即显著低于业绩基准，在同期同类基金中分别排名第828/828(倒数第一)和第544/560(倒数第十七)。
此外，东兴的智慧得到了优化，自成立以来，东兴的核心成长率约为-12%。累积回报率最高的是东兴品牌精选A，自2018年11月成立以来，其正回报率为21.46%，但与同期同类基金相比，只有880/1319。
从整体投资实力来看，东兴证券目前在公开发行领域缺乏亮点，东兴新源的234名投资者(或机构投资者)敢投资三年也令人费解。
(责任编辑：康博)
