中新网4月15日电(记者康博、李荣)在今年春节后的严峻形势下，全球股市大幅下挫，导致一直处于上涨状态的a股市场大幅上涨。截至第一季度末，除创业板指数上涨4.1%外，其余指数均出现下跌，这也打击了第一季度股票基金的净回报率。然而，总体而言，得益于今年前两个月的增长，股票基金中40%的产品在第一季度上涨，而超过一半的混合基金上涨。
与股票基金的整体水平相比，汇丰金鑫的股票产品在第一季度令人失望。据记者统计，该公司23只股票和混合基金(股票单独计算，下同)中只有4只净值在第一季度上升，最高仅为3.3%。在亏损的19只基金中，有一只亏损了10%以上，由方磊管理的成立7年的汇丰金鑫基金亏损了9%以上，11只亏损了5%以上。
一季度4只权益基金跌超9% 7年老将让人失望
尽管全球股市在3月份大幅下跌，但a股股票基金在第一季度的整体回报率并不坏。得益于今年前两个月股市的良好收益，40%的股票基金和一半的混合基金在第一季度上涨。然而，如果以前没有获利的基金，尤其是如果一家公司拥有的大部分基金都获利了，那就太可悲了。
然而，汇丰金鑫恰好就是这样一家公司。据记者了解，在该公司拥有的23只股票和混合基金中，只有4只基金在第一季度实现了净回报率的增长，增幅不到20%，远远低于整体股权基金的增幅。
四只幸运基金分别是汇丰银行金鑫新力、汇丰银行金鑫中信证券、汇丰银行金鑫科技先锋和汇丰银行金鑫2026，第一季度分别上涨3.30%、3.30%、3.17%和2.96%。不过，从名称上可以看出，三只基金主要投资科技成长型股票，第一季度净值的增加主要是由于今年早些时候中小股价格的上涨。然而，从长远来看，例如，2015年2月11日成立的汇丰金鑫新动力，截至今年4月13日，其累计单位净值增长率仅为8.03%，平均年化收益率不到2%，这实在令人遗憾。
然而，汇丰金鑫小型股自2009年12月成立。即使从2010年开始，已经过去了10年，累计净增长率只有48.80%。我相信这种表现不会得到大多数投资者的认可。
除了上述四只基金之外，该公司在其他股票产品上的亏损令人惊讶。汇丰洪金鑫港交所双核心策略排名-11.91%为汇丰金鑫旗下季度最差股票基金。这只可投资a股和港股的基金，显然更受近年来香港股市下跌的影响，但重仓a股的表现也不尽如人意。去年四季度的报告显示，其重型腾讯控股、李勋精密、美团电平-W、ASM P、中兴、友邦、金丰科技、信宜轻能、中国建设银行和中国金茂。可以看出，该基金主要由银行、保险和房地产等周期性股票组成，这些股票自去年下半年以来表现不佳。再加上3月份股市的大幅下跌，该基金遭受如此损失不足为奇。
根据基金经理程煜的数据，他曾是毕马威的助理审计经理和摩根士丹利房地产基金的投资经理。2008年加入汇丰金鑫基金管理有限公司，负责国际业务，先后担任国际业务部副主任和国际业务部主任。
另一家由拥有三年以上投资经验的基金经理管理的汇丰洪金鑫港证券交易所也遭遇了同样的挫折。该基金第一季度下跌9.78%，在汇丰金鑫基金的股票产品跌幅中排名第二。自2019年3月20日成立以来，其累计净值已降至1元以下。
去年第四季度，其持有的大量头寸包括腾讯控股、中国建设银行、工商银行、友邦保险、美国机械制造有限公司、中国平安保险、美团大众保险、华敏控股、盛瑞科技和小米集团。银行保险和科技公司的均衡分配战略并未从汇丰控股选择香港股票中获得太多好处。
此外，作为一个拥有7年以上管理经验的方磊，受管理的汇丰金鑫市场波动选择C和A在今年第一季度也分别下跌了9.31%和9.19%。去年第四季度，其主要股票为海达集团、光大银行、长江电力、兴业银行、浦东发展银行、上海建筑工程、上海银行、紫金矿业、杭州银行和中国银行。银行和电力占了很大比例，这些行业在股票市场上一直缺乏灵活性。尽管估值相对较低，但当市场下跌时，它不是一个好的防御品种。自2016年3月11日成立以来，累计单位净值仅为21.91%，累计收益率也不具吸引力。
优秀基金经理难寻 12位权益基金经理过半青涩
汇丰金鑫基金公司由汇丰全球资产管理(英国)有限公司(以下简称“汇丰投资管理”)和山西信托有限公司(以下简称“山西信托”)于2005年11月成立，总部位于上海，注册资本为2亿元人民币。截至2019年底，管理规模为236.48亿元，基金经理15人，基金28人，其中股权基金占绝大多数。
汇丰金鑫曾表示，在绩效评估方面，公司不仅要评估基金经理的超额收益，还要评估跟踪误差。其初衷是希望基金经理在跟踪误差相对较小的情况下获得更大的超额回报。此外，在评估中，汇丰金鑫基金还增加了一个信息比率指数，以衡量基金经理获得超额回报的稳定性。
然而，从公司的股票基金经理来看，任何人都很难取得优异的业绩。首先，在参与管理股票型基金产品的12人中，侯的管理经验最长，达到9年，其次是，达到7年，而其他人只有不到5年的时间。
剩下的人中，郭敏、邢弢、吴佩文和陈平都在四年左右，程昱在三年多，许庭泉、卢斌和阎金都在一年左右。
股票基金经理是一个非常重视经验的职业。对于一个没有经历从牛市到熊市的完全转变的年轻基金经理来说，准确把握市场节奏并进行适当的风险控制往往是困难的。
尽管汇丰金鑫拥有的大部分股票基金的累计净值都在1元人民币以上，但成立较早的基金通常表现更好，表现出色的基金经理不再管理基金产品，因此剩下的年轻基金经理通常令人失望。
例如，成立于2006年9月27日的汇丰龙腾基金累计收益率为476.01%，其主要业绩贡献人林自2014年初离职。与稳定管理7年的基金经理相比，汇丰金鑫龙腾在2014年至今的6年中经历了4位基金经理的组合，可以说是频繁变动。
此外，担任公募基金经理不到一年的陆斌现在管理着三只基金，即汇丰金鑫智藻先锋C、汇丰金鑫智藻先锋A和汇丰金鑫低碳先锋，但第一季度的跌幅分别为8.29%、8.18%和7.99%。去年第四季度，汇丰金鑫低碳先锋的十大主要股票是：麦威股票、郏捷伟创、山煤国际、陈进股票、宁德时报、天骐锂业、仲恺股票、华友钴业、库克股票和东木股票。汇丰银行金鑫支灶的先驱是山煤国际、麦威、郏捷威创、陈进、宁德时报、天骐锂、仲恺、快克、赣锋锂和华友钴。
从持股情况来看，陆斌非常喜欢新能源汽车行业，这也让他在2019年取得了显著的成绩。然而，当市场风格调整后，这些成长型股票价格的回落也导致基金遭受了很多挫折。
汇丰金鑫上周表示，随着疫情带来的市场调整，各类股票均出现大幅下跌，而高管团队成长型股票则出现大幅下跌。然而，从长期来看，目前对高管团队成长型股票的估值颇具吸引力。目前，媒体和电子产品的评价低于历史平均水平。通信接近历史平均水平。电脑可能相对更高。总的来说，高管团队的估值并不昂贵。由于无风险利率有望下降，成长型股票的风险补偿将进一步提高，从而使成长型股票的吸引力进一步增强。
然而，面对公司中大多数股票基金经理投资经验相对较少的事实，这些“年轻玩家”能否在当前高度动荡的市场环境中为基金持有人获得超额回报，以及基金持有人在这一过程中会面临什么风险，都必须等待市场来检验。
汇丰晋信一季度权益基金业绩一览
序列号
证券缩写
恢复单位净值增长率%
累计单位净值元
成立日
1
汇丰洪金鑫香港证券交易所双核战略
-11.91
1.0362
2019-08-02
2
汇丰洪金鑫香港证券交易所精选
-9.78
0.9392
2019-03-20
3
汇丰金鑫市场波动精选C
-9.31
1.2047
2016-03-11
4
汇丰金鑫市场波动精选a股
-9.19
1.228
2016-03-11
5
汇丰银行金鑫支藻先锋C
-8.29
1.2196
2015-09-30
6
汇丰银行金鑫支藻先锋甲
-8.18
1.2462
2015-09-30
7
汇丰金鑫上海和香港申克
-8.03
1.2183
2016-11-10
8
汇丰金鑫低碳先锋
-7.99
1.3683
2010-06-08
9
汇丰金鑫上海和香港阿什
-7.92
1.2432
2016-11-10
10
汇丰金鑫市场a
-7.86
3.5052
2009-06-24
11
汇丰金鑫大市场h
-7.85
1.4014
2015-12-28
12
汇丰金鑫双核战略c
-6.87
1.8969
2014-11-26
13
汇丰金鑫动态战略a
-6.79
2.6128
2007-04-09
14
汇丰金鑫动态战略h
-6.77
1.2602
2016-06-27
15
汇丰金鑫双核战略a
-6.75
1.9093
2014-11-26
16
汇丰银行金鑫珠江三角洲地区
-4.14
1.0683
2017-06-02
17
汇丰金鑫消费奖金
-2.95
1.428
2010-12-08
18
汇丰的声望很高。
-1.81
3.5568
2006-09-27
19
汇丰金鑫价值先锋
-1.58
1.3676
2018-11-14
20
汇丰金鑫2026
2.96
2.75
2008-07-23
21
汇丰金鑫技术先锋
3.17
2.3479
2011-07-27
22
汇丰信誉信中的小碟
3.30
1.4385
2009-12-11
23
汇丰金鑫新动力
3.30
1.061
2015-02-11
数据来源：风
(责任编辑：华清健)
