中新社北京4月8日电(记者康博)2020年第一季度，全球资本市场经历了大幅波动，这也导致许多股票基金出现亏损。相比之下，债券基金在整体稳定性方面有明显优势。据统计，在2890只债券基金(每股单独计算，下同)中，只有211只(占7%)在第一季度出现净亏损，占涨幅的90%以上。
从下降趋势来看，除了被怀疑踩了地雷的人的6个月固定收入债务基础的损失(第一季度达到10%以上)之外，其余债务基础的损失都是一位数。据记者了解，3月6日，中国PICC资产管理有限公司(以下简称“PICC资产”)发出通知，暂停March 6个月期固定收益债券基础下一个封闭期的运作。
公告称，截至基金开业最后一天(2月7日至3月5日)，基金净资产值加上基金开业最后一天申请确认交易的申购确认金额，扣除赎回确认金额后，不足5000万元，基金份额持有人不足200人。不过，截至2019年12月31日，该基金的a股总额将达到13.29亿元。
从今年第一季度净值的变化来看，2月25日，其净值在一天之内下跌了10.46%，前一天还剩下0.9752元，到2月25日那天结束时，已经变成了0.8732元。2月19日晚，北京方正的上市公司宣布，北京市第一中级人民法院已裁定，将接受北京银行重组北京方正的申请。同一天，联合信贷再次将北大方正主体的长期信用评级从A级下调至B级，“18方正09”的信用评级也下调至B级。北大方正拥有的24只债券，包括“19只方正SCP002”，已经构成重大违约，违约债券余额达到365.4亿元。
PICC天翼6个月期固定债券基础2019年年报披露:“截至2019年12月31日，该基金持有19只创立者SCP002债券，账面价值3756.9万元。由于债券本金的延期支付，基金经理调整了债券的估值，并计提了资产减值准备。”
在今年3月25日发布的年度报告中，也披露:“基金在该期结束时1-3个月内分类的交易性金融资产包括19只方正SCP002，其合约到期日为2020年2月21日；2020年2月19日，19方正SCP002将被视为违约到期，付款日期待定。”此外，今年第一季度，PICC新盛春债务C和PICC新盛春债务A也分别下跌4.78%和4.75%。其单位净值显示，其净值在2月20日下跌了3.51%，情况类似。
此外，在股市大幅波动的影响下，持有股票或可转换债券(如华富可转换债券和浙江富民丰利增强型债券)的债券基金也大多出现在下跌名单中。以上述两只基金为例，第一季度的净值分别下降了5.30%和4.76%。去年四季度报告显示，华富可转换债券分别占基金总资产的16.46%和债券资产的66.66%，而可转换债券占基金净资产的82.41%。浙江商人丰利的增持股票和债券资产也分别达到总资产的23.87%和70.68%。
与这些受股票资产影响的债券基金不同，第一季度涨幅最高的债券基金主要持有纯债券和金融债券等资产。民生加尹家英以12.2%的涨幅位列第一，但由于没有披露季度报告，外界对其资产配置并不清楚，但该基金不投资股票等股权资产的规则显然更有利于其业绩的稳定。
此外，长期稳定的纯债务e和保诚新的双盈b分别位居第二和第三，第一季度回报率分别为8.82%和8.57%。去年第四季度，长新稳健纯债E的前五名债券分别由16个国家、18个国家、18个G3、18个海通04和15个国家发行，占97.03%，其中金融债券是主要发行对象。
保诚新的双盈b股此前的大量债券主要是企业债券和政策性金融债券，分别占34.4%和28.33%，其余为可转换债券和政府债券。去年第四季度，基金经理们表示，投资组合的未来投资策略将保持相对灵活，在区间基础上操作利率债券和可转换债券资产，并保持适度的信贷基础，以确保息票收入。未来，投资组合将继续增加流动性更好的已抵押外汇债券的头寸。考虑到未来大规模流动性紧缩的可能性较低以及总体资本成本较低，投资组合将保持适当的杠杆以赚取息差收入。
该基金成立于2013年5月9日，累计回报率为59.09%。基金经理杨利春拥有5年的累积管理经验。他曾在江苏省社会科学院担任助理研究员。2011年7月，他加入保诚基金管理有限公司，担任固定收益分析师。
在当前全球资本市场仍不稳定的特殊时期，债券市场的未来走势也引起了投资者的关注。一些交易员表示，“在这种流行病的情况下，中国债券收益率创下新低，尤其是3年以下的短期利率。然而，考虑到长期利差，整体利率处于历史高位，即长期仍有下降空间。根据非典的经验，债券市场很可能在很长一段时间内进入“慢牛市”。然而，也有观点认为，在长期利率突破之前的低点后，当前利率债务相对于贷款和a股的成本表现有所下降。一些机构选择停止盈余，加大中期基本面修复和放松政策的力度，利率债务市场可能面临调整冲击。
总体而言，在套期保值需求的刺激下，债券市场的收益率预期不如以前强劲，但无论如何，债券市场目前仍是一个良好的配置品种。
一季度债券型基金涨跌幅前40名
序列号
证券缩写
恢复单位净值增长率%
累计单位净值元
证券缩写
恢复单位净值增长率%
累计单位净值元
1
民生加白银加利润
12.20
1.1277
人民保险公司将在6个月内增加福利
-10.73
0.877
2
长字母稳定纯债务e
8.82
1.219
人民保险福利将在6个月后开始
-10.66
0.8791
3
保诚新双盈b
8.57
1.583
南方长元可转换债券
-5.77
0.9503
4
金新民网
7.68
1.0244
南长元可转换债券a
-5.65
0.9565
5
金新民网
7.59
1.0106
华富可转换债券
-5.30
1.1317
6
长信稳定纯债a
7.59
1.2042
博世信用债券c
-5.07
2.582
7
吴栋的巨大利益
7.08
1.25
博世信用债券
-4.98
2.664
8
宏恬·李瑱
6.80
1.781
博世信用债券b
-4.98
2.664
9
彭华尚锋a
6.70
1.177
人保信盛春债务c
-4.78
0.9492
10
彭华尚锋b
6.69
1.161
浙商获得更多利润
-4.76
1.1061
11
苏州增加利润
6.62
1.629
人保信盛春债务a
-4.75
0.9531
12
苏州增加利润c
6.54
1.582
中海可转换债券
-4.65
0.988
13
南方是多元而明确的
6.50
1.3391
海通可转换债券的优化
-4.58
0.7774
14
工业机会a
6.35
1.1981
中海可转换债券a
-4.53
0.989
15
吴栋定远双债甲
6.35
0.972
交通银行可转换债券
-3.76
1.0204
16
易方达双重债务增强
6.23
1.788
交通银行可转换债券A
-3.67
1.0233
17
吴栋鼎元双债c
6.18
0.962
宝应隆源可转换债券
-3.64
1.0221
18
工业机会c
6.16
1.1602
华夏安康信用首选c
-3.61
1.469
19
Elfonta双键增强c
6.10
1.736
宝应荣源可转换债券甲
-3.57
1.0239
20
光大天一
5.88
1.564
华夏安康信用期权
-3.52
1.502
21
中信保诚稳定向a股
5.82
1.1094
华富恒利c
-3.48
1.055
22
华安每年都盈利
5.80
1.246
华夏可转换债券增强了
-3.03
1.091
23
华夏双键增强了一个
5.74
1.619
北新锐锋李丁a
-3.02
1.0558
24
华安每年都得c
5.71
1.229
北新锐锋李丁c
-3.00
1.0479
25
光大天一c
5.71
1.53
中国证券可转换债券指数在银华上涨
-2.85
1.158
26
华夏双债增强c
5.68
1.592
鑫源恒信收益增强c
-2.79
1
27
华润元的大稳健收益
5.62
1.099
民生加银行信贷双利润c
-2.79
1.525
28
华宝可转换债券a
5.58
1.2055
民生加银行信贷利润翻番
-2.76
1.575
29
华润万家稳定收入c
5.57
1.082
鑫源恒信收益增强一
-2.69
1.0213
30
彭盛之可转换债券
5.45
1.081
工银瑞信瑞信
-2.65
1.1078
31
华夏丁琪定期开放三个月。
5.41
1.0692
新华社李爽c
-2.55
1.145
32
农业银行汇力可转换债券
5.14
1.1425
建新可转换债券增强型c
-2.52
2.36
33
长城稳中有升
5.13
1.265
高院南
-2.42
1.1527
34
光大中高a级
5.12
1.1631
建新可转换债券
-2.41
2.429
35
鹏华9-10年利率债
5.12
1.0839
天智稳健双新
-2.40
0.9802
36
华夏李丁c
5.08
1.318
新华社李爽a
-2.35
1.162
37
华夏李丁a
5.06
1.322
中国邮政增强实力
-2.35
0.957
38
光大中高档c
5.04
1.1511
高院南
-2.32
1.1633
39
长城稳步增长
5.03
1.2409
南方西苑可转换债券
-2.30
1.1677
40
富国中国证券10年期国债ETF
5点
1.1506
中欧可转换债券c
-2.25
1.203
来源:风(比例尺截止日期:2019年12月31日)
(责任编辑:姜)
