原标题：江海证券被罚款：三大业务暂停半年，然后在压力下倒下
也要看到经纪人受到惩罚。6月22日，哈尔滨投资有限责任公司宣布，哈尔滨投资有限责任公司全资子公司江海证券已收到中国证监会关于行政监管措施的决定及事先通知。
根据公告，由于业务违规，中国证监会计划暂停江海证券的债券自营、资产管理和股票质押三大业务六个月。与此同时，江海证券的五名高管也受到了影响。
值得注意的是，江海证券的生活最近并不轻松。在2019年将亏损转化为利润后，2020年前五个月的业绩惨淡，净利润同比“减半”。5月份，收入和净利润均为负值。
此外，2019年，当业绩改善时，江海证券的分类评级“大幅下降”，从2018年的A降至BBB。目前，江海证券已收到中国证监会的《关于行政监管措施的决定书》和《预先通知书》，这无疑是又一个“扣分问题”，其分类评级面临压力。
《商学院》记者分别就江海证券三大业务暂停半年、涉及五名高管、期货子公司股权转让、2019年分类评估“倒退”、2020年1月至5月收入和净利润均大幅下降、监管处罚可能对公司及其母公司产生影响等问题，向哈尔滨投资有限责任公司和江海证券发出采访函。然而，截至记者发稿时，对方尚未回应。
三大业务暂停半年，波及5位高管
据了解，中国证监会《限制业务活动事先告知书》(组织部函[2020]1440号)列举了江海证券的“三大罪行”，并计划暂停其三大业务六个月。
中国证监会认为，江海证券债券投资交易过程中存在交易者资格管理和交易行为控制不到位、基础证券和交易对手管理不到位、合规管理和风险控制有效性不足等问题；二是证券资产管理存在新渠道违规、内部管理混乱、风险管理不到位等问题。第三，开展股票质押业务存在一些问题，如业务决策流于形式、尽职调查不够充分、内部控制不完善等。
根据有关规定，中国证监会计划暂停江海证券债券自营业务6个月，资产管理产品备案6个月，股票质押式回购业务6个月。
(来源：哈尔滨投资股份公告)
值得注意的是，《限制业务活动事先告知书》指出江海证券有权对上述事件进行陈述和申辩，并应在收到《限制业务活动事先告知书》后的5个工作日内回复中国证监会，否则将被视为放弃陈述和申辩的权利，中国证监会将根据上述事实、理由和证据对监管措施做出正式决定。
此外，江海证券的五名高管也受到了上述问题的影响。其中，中国证监会拟对江海证券负责债券自营业务的副总裁、负责资产管理业务的副总裁、负责股票质押业务的副总裁三名高级管理人员的监督管理措施进行决策，这三名高级管理人员被视为不合适的候选人并限制相关权利。
同时，中国证监会拟对公开谴责和限制江海证券合规总监和首席风险官相关权利的监督管理措施做出决定。2020年7月3日，证券主要负责人董立晨也被采取监管谈话措施——，并赴中国证监会黑龙江监管局进行监管谈话。
一些经纪人认为，如果个人过去没有受到惩罚，威慑可能会减弱。现在，对公司和高管的“双重惩罚”将迫使高管
(来源：哈尔滨投资股份公告)
评级大幅下降，今年前五个月的表现一直“平平”
关于江海证券相关事宜，哈尔滨投资有限责任公司在公告中表示，将认真履行股东责任，督促江海证券全面加强合规和风险管理，积极与监管部门沟通，严格执行监管措施，全面整改相关业务。
哈尔滨投资有限公司也直言不讳地表示，“如果江海证券被勒令暂停对部分业务正式实施相关监管措施，将对公司的经营业绩产生一定影响。”然而，在此之前，江海证券的表现并不令人满意。
财务报告显示，受宏观调控等因素影响，2019年行业经营业绩同比有不同程度的改善。在这种情况下，江海证券的收入为15.58亿元，同比增长23.73%；净利润为1.86亿元，同比扭亏为盈。
(来源：哈尔滨投资有限公司2019年度报告)
然而，到2020年，江海证券的表现将急剧下降。数据显示，2020年1月至5月，江海证券收入为6.43亿元，同比下降41.9%；净利润为2.01亿元，同比大幅下降58%。其中，2020年5月，收入和净利润均为负，净利润达到-7300万元。
(来源：哈尔滨投资股份公告)
在业绩下滑的情况下，江海证券还计划转让期货子公司的股权。根据哈尔滨投资有限公司5月29日的公告，江海证券计划以不低于3.64亿元的上市转让价格转让控股子公司江海汇鑫期货51%的股权。此次转让完成后，江海证券持有江海汇鑫期货36.5%的股权，成为第二大股东。
除了业绩下滑之外，江海证券的相对风险管理能力水平和行业合规管理水平也将在倒退的基础上面临压力。
根据中国证监会公布的证券公司分类结果，2019年，江海证券获得BBB评级，2018年仍为A级.也就是说，经过一年的时间，江海证券水平下降到四个等级，中国证监会对合规管理和风险控制的整体评价明显下降。
据数据显示，2019年，中国证监会公布的98家证券公司分类结果中，有60家证券公司的评级在BBB级以上，只有10家证券公司的评级在BBB级以下。
(资料来源：根据公共信息，《商学院》)
对于江海证券处罚的相关事宜，上述券商人士指出，暂停业务将影响未来的新业务，股票规模不会受到影响，但分类评估可能会降低其水平，因为监管事项都会形成处罚点。其中，股票质押是过去6个月的重点监管，一些小型经纪公司的股权质押近年来做了大量工作，因为它们中的大多数都进行了减持，这是利润高增长的原因之一，也增加了风险。
对此，《商学院》将继续关注。
