原标题：低价股和突破性股数量大幅增加。沉寂了近五年的a股正逼近历史性机遇？
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在特殊情况下，国内和全球经济都受到很大影响。在今年第一季度经济增长的下行压力下，全球股市的估值水平将不可避免地受到很大影响，甚至估值重组的风险也不会被排除。
根据最近公布的第一季度业绩分析，许多上市公司已经公布了第一季度业绩将被下调甚至亏损的预测，包括一些我们熟悉的高质量的白色马股和蓝筹股上市公司。因此，随着上市公司一季度业绩的披露，a股市场的动态估值可能会得到改善，现有的低估值优势可能会受到一定程度的影响。
然而，上市公司第一季度的不良表现并不等同于全年的不良表现。如果全球疫情趋于稳定，那么不可避免地会出现一轮经济刺激措施。届时，二季度后的经济增长和上市公司的业绩恢复自然会对提振产生较大影响。乐观来看，这甚至会弥补今年第一季度经济下滑和上市公司业绩下滑的部分空间。从全球股市近期表现来看，在流动性充裕的背景下，市场保持了高度活跃，市场对经济下行和上市公司业绩下滑的风险压力逐渐减弱，流动性溢价抵御了许多根本性的发展劣势。
由于估值变动的不确定性仍然存在，市场对估值变动的影响将趋于减弱。然而，除了估值变化的因素之外，低价股的数量和破网股的数量等因素是判断股市底部更为实用的指标。
到目前为止，虽然a股市场指数自调整以来没有触及新的低点，但a股市场的低价股数量和净突破股数量都显示出持续上升的迹象。据统计，截至4月21日，a股市场上2元以下的上市公司数量已接近80家，许多上市公司的股价已经跌破每股面值。同时，从破网股的数量来看，目前a股市场有412家上市公司出现了破网股，相应的股市破网率达到了11.07%，这一数据仍显示出继续攀升的迹象。
纵观以往所有股市底部的数据，我们几乎不可能摆脱低价股票数量大幅增加、破碎净股数量大幅增加的现象。其中，最实用的指标是a股市场的净破发率水平。从2005年的低点998点到2008年的低点1664点，a股市场的净破发率在10%以上。同时，从历年的数据分析来看，股市的净破发率持续上升，超过了10%的净破发率水平，因此市场处于历史底部的可能性很大的区域。如果股市的净破发率进一步上升到13%以上的水平，往往意味着市场的位置非常接近甚至已经达到历史低点的位置，这一指标多年来都有一定的参考作用。
此外，我们可以注意到，自2015年6月股市见顶以来，已经过去了近5年。换句话说，本轮熊市在股市的调整周期已经接近5年。纵观a股市场此前所有熊市的调整周期，这几乎不超过5年。就连上一轮熊市调整周期也只调整了4年零10个月。5年左右的调整周期几乎成为了股市的转折点。
一方面，股票市场的净破发率已经达到了以往熊市调整的低点水平，低价股票的数量已经达到了历史最高点
事实上，今年2月和3月，a股市场有很强的突破能力，甚至有望在高效率的流动性优势背景下走出小牛市。然而，令人遗憾的是，这一突发事件打乱了原市场的良好运行趋势，但市场的底部是牢固的，这一事件只是推迟了股市摆脱熊市的时间。现在，在低价股和净价股大量增加的背景下，沉寂了近五年的a股市场似乎离我们越来越近了。
