原标题:我们应该如何把握当前市场固定投资的节奏？
1.美股的暴跌结束了吗？
随着美国无限QE模式的开放和政府2万亿措施的实施，美国股市的第一波大幅下跌已经暂时结束。
许多人已经看到了这些美国政策的出台，以及最近美国股市的大幅反弹，他们非常担心这些政策是否会被直接拉高。毕竟，a股和全球市场最近又开始回升。
事实上，我们不必费心去猜测固定投资的底部。罗马不是一天建成的。同样，底部不会立刻以V形上升。这些天我们有时间稳定地筹集资金。V形反转的可能性仍然相对较低。
在美国危机的背后，世界正面临资产抛售。事实上，资产流动性存在问题，包括大量投资者跌破头寸，这与2015年a股去杠杆化非常相似。
无限QE的确缓解了流动性带来的麻烦。从黄金下跌的停止和上涨的恢复，我们可以看到资产的士气已经稳定。
因此，我们认为美国的第一波衰退已经基本结束，当它达到稳定阶段时，我们可以称之为“政策底部”。受疫情影响，美国的经济增长率也会同时受到影响。此外，由于需要恢复正常估值，在后续时期将出现市场底部，不会立即出现V-up。
至于a股，当全球经济形势陷入困境时，往往很难走出独立市场。如果随后美国股市走出真实市场底部，并创下新低，那么a股将出现一个令人震惊的底部。由于a股的泡沫没有美国股票的泡沫大，因此很难预测该指数是创新型还是低型。然而，如果美国股市暴跌，a股的跌幅肯定会更小。
我们不妨回顾一下2015年a股市场崩盘期间的趋势，大致看看熔合底是如何形成的。
2015年股市崩盘的背景是，a股的杠杆牛被打破，大量基金被抛售，它们陷入流动性危机。在经历了近一个月的大幅下跌后，a股下跌了32.11%，市场开始横向震荡。
在第一次爆发期间，投资者的情绪几乎是从上涨的兴奋到对开仓的绝望，从反复的底部搜寻和保证金支付到对平仓的绝望。
美国股市的情况非常相似。即使政府一张一张地玩政策卡和货币卡，也很难在短期内阻止市场下跌。只有在推出像无限QE这样的重大举措后，市场情绪才能真正得到缓解。这一过程更像是15年来第一次和第二次a股崩盘的组合(累计跌幅为36.5%)。
由于美国的疫情最近变得越来越严重，在纽约等城市开始关闭后，美国的经济必然会继续受到影响。在疫情好转之前，股市很难显示出大幅反弹的迹象。即使股市反弹，多头也会尽最大努力减少头寸，避免随后的二次损失。
因此，美股后续走出市场底的概率还是非常大的，即使期间有反弹，对应到咱们A股来，虽然不知道会不会有后续更低的点位，但是目前点位确实是非常适合定投的，长期投资性价比超高。
2. 定投的信心在哪？
信心仍然来自低估值。在上一篇固定投资文章中，我们讨论了pe和pb，这次我们将更详细地讨论它。
在过去的20年里，我看到了4个历史性的大底——
2005年，上证指数达到998点，沪深300点市盈率为12.89倍，市盈率为1.62倍。
2008年，上证综指达到1664点的历史高点，沪深300点市盈率为12.5倍，市盈率为2倍。
2013年，上海证券交易所以1849点收盘，沪深300点市盈率为9.34倍，市盈率为1.31倍。
2019年，上证综指达到2440点的历史高点，沪深300点市盈率为10.22倍，市盈率为1.26倍。
而2020年3月23日，沪深300PE是10.73倍，PB是1.29倍。
廉价程度已经相当于2019年的2440点(从a股扩张的角度来看是2600点)，比2013年略高。从过去的投资表现来看，以低估值投资的资产通常能获得更高的超额回报。
如果美国股市继续暴跌，a股跌入水中，很有可能形成近30年来最便宜的a股时刻。什么时候不买会更好？
以固定投资为例
从上图中我们可以看出，2008年的2800点实际上也位于“山腰”，这不是一个理想的“寻底”位置。然而，这一次固定投资在一年零两个月的时间里产生了50.24%的收益，并获得了可观的回报。
定投期数：14期
定投日：每月最后一个交易日
定投单期金额：1000元
赎回日期：2009年8月4日
赎回日上证点位：3471.44点
定投总成本：14000元
赎回总资产：21033.98元
定投收益率：50.24%(2800点以下定投的表现)
同期上证综指涨跌幅：24.21%
此外，我们目前的价格比2008年的2800英镑便宜得多。现在上海证券交易所仍然有2800点。我们是否必须失去进行固定投资的勇气，等待3000年才进行固定投资？
3. 该如何定投？
熊市非常乐观。尽管股市每次都经历了许多天的下跌，但很容易形成短期的超级反弹。然而，我们需要时刻提醒自己，我们必须在低水平上吸收三代人的财富，在高水平上追逐财富，从而毁掉我们的一生。现在我们不具备大牛市的条件。因此，我们更容易把握固定投资的节奏。
如前所述，固定投资金额将按月分成5-10股。由于一个月有20个交易日，每个人都可以在市场崩盘的过程中射出子弹，以尽可能降低固定投资成本。当有一个大跳跃时，我们可以观看比赛。
既然我不知道未来市场是否会有一个低点，我也需要为未来的投资节奏做一个计划。
举例来说，10瓦的基金总计划投资最近可以在如此低的水平上分配到50%以下，因为下行空间不大，而上行空间却很大。
投资比例就是耐心。在固定投资的过程中，我们不能只射出子弹。例如，看到周一的大幅下跌，我们可以直接去满仓。这种做法很容易让人感觉不好。
正确的方法是，当有一定数量的合适头寸可用时，例如，50%的头寸已经可用，那么剩余的50%的基金头寸应该计划在未来3-6个月内全部投入市场。
当然，如果有更严重的现象，如2008年的经济危机，整个固定投资期将持续更长时间(2008年下降了整整一年)来见证丰收。
然而，就目前而言，2008年的情况很难在今年发生。因此，将固定投资的速度设定在3-6个月已经非常安全了。
最后，如果你有任何问题，请检查《基金常见问题解答》。
